ECONOMÍA Y NEGOCIOS

Viernes 26 de Diciembre de 2008

Adquisiciones, fusiones y grandes movimientos:
El golpe de Wal-Mart en Chile y la peleada OPA de Telefónica marcaron el año 2008

El retail volvió a ser uno de los sectores más dinámicos. A la estadounidense se sumó la incursión de Álvaro Saieh.
Grupos extranjeros lideraron las compras más cuantiosas, como los japoneses de Marubeni y su asociación con Luksic.

JOSÉ TRONCOSO OSTORNOL

>> La llegada de un gigante: Wal-Mart va por D&S y prepara su aterrizaje en Chile

Ya se rumoreaba hace mucho tiempo, pero sólo hace unos días se concretó: la cadena de supermercados Wal-Mart, uno de las más grandes del mundo, comenzó su arribo a Chile.

Pero la llegada de la cadena estadounidense no sólo marcó un hito en cuanto a los negocios del año, también podría repercutir en las billeteras de los chilenos. Algunos expertos creen que el arribo de Wal-Mart moverá a los supermercados desatando una guerra de precios, lo que beneficiará a los propios consumidores.

Asesorada legalmente por Claro y Cía. (por el abogado José María Eyzaguirre), la estadounidense lanzó una OPA por el 100% de D&S en una operación que podría alcanzar los US$ 2.660 millones.

Los Ibáñez comprometieron vender hasta el 33,4% de la propiedad (hoy manejan el 63,4%). La OPA concluye el 22 de enero y se espera que el rol que jueguen las AFP-dueñas del 14% de D&S- sea determinante, al igual que en otras operaciones.

>> Abertis sigue creciendo en autopistas

Pese a los difíciles momentos de la economía internacional, la empresa española Abertis salió de compras este año en el país.

Primero adquirió la participación de la compañía hispana ACS en la Autopista Central. Y luego le compró a un fondo de Citigroup su participación en varias sociedades -elevando sus participaciones en autopista Elqui (75%) y Rutas del Pacífico (50%)- en casi US$ 800 millones, consolidando su presencia en el sector.

>> OPA de Telefónica por CTC: el negocio que casi fracasa

El grupo europeo Telefónica -asesorado por Guerrero, Olivos, Novoa, Errázuriz Abogados- desembolsó US$ 850 millones a fines de octubre para quedarse con el 96,8% de su filial chilena.

Pero en esta operación no sólo compradores y vendedores jugaron un rol protagónico. La postura de las AFP hizo que el negocio estuviera a punto de fracasar. Esto ya que las administradoras rechazaron una primera oferta. La española tuvo que elevar el precio a pagar para que éstas accedieran a vender su parte. Actualmente está vigente una segunda OPA para tomar el 100% de la ex CTC.

>> Saieh entra al retail y da la pelea

Uno de los sectores que más noticas han generado en 2008 es sin duda el retail.

A fines del año pasado, el empresario Álvaro Saieh, junto con su grupo familiar, selló la compra de Unimarc. Tras asociarse con la familia Rendic, las compras de nuevas cadenas se sucedieron. Con la asesoría de Prieto y Cía., este año han ampliado significativamente su número de sucursales al adquirir más de 27 cadenas locales de supermercados a lo largo de Chile. Bryc, Mayorista 10, Korlaet, Las Brujas y Palmira son algunas de las nuevas marcas que se han incorporado al holding. Con estas adquisiones, que superan los US$ 750 millones, Saieh espera dar la pelea a sus acérrimos competidores: D&S y Cencosud.

>> Con exigencias, ING toma el control de Bansander

En enero de este año el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) aprobó la fusión entre las AFP ING Santa María y Bansander.

La empresa financiera holandesa tomó el control de Bansander, en una operación avaluada en más de US$ 600 millones. Pero ésta no fue del todo fácil y debió enfrentar una serie de exigencias para lograrlo.

La holandesa fue asesorada legalmente por los abogados de Carey y Cía, quienes debieron enfrentar duras condiciones del TDLC para aprobar el negocio.

Entre las exigencias estuvieron que la administradora resultante implementara un cálculo de comisión que no perjudicara a los afiliados de ambas compañías. Otra cláusula fue que el grupo Santander, en vez de obligarse a permanecer fuera del negocio previsional durante tres años, sólo se mantuviera al margen por 24 meses, debido a que la fusión resta actores en un escenario con pocas AFP.

>> Global Vía llega a Chile

En junio la española Global Vía se adjudicó la licitación de las autopistas el Itata y Aconcagua, que eran propiedad del Banco de Comercio Exterior de México (Bancomext). Con una inversión que alcanza los US$ 553 millones, la oferta de la española más que duplicó a la de su más cercano competidor. La operación marca el ingreso de la firma al país.

>> Los Luksic se asocian con Marubeni en negocio minero

Aunque su nombre está asociado a la venta de autos, tras varios años en Chile y con la idea de aumentar su presencia en el país, el grupo japonés Marubeni hizo una jugada maestra en 2008. En abril de este año el holding compró el 30% de la minera Esperanza y El Tesoro, de propiedad de Antofagasta Minerals, firmas controladas por el grupo Luksic.

El ingreso de los asiáticos se concretó luego que la nipona adquiriera el 30% de dichos proyectos mineros en US$ 1.310 millones. El acuerdo incluye el compromiso de Marubeni para compartir las inversiones asociadas al desarrollo del proyecto Esperanza, cuyo monto estimado es de US$ 1.900 millones.

>> Tras varios intentos Petrobras entra a Chile

La firma brasilera Petrobras lleva ocho años intentando entrar a Chile, pero ninguno de sus intentos llegó a buen puerto. Para ingresar al mercado local tuvo que pagar cerca de US$ 500 millones por los activos de Exxon Mobile, matriz de Esso Chile, en un negocio que podría impactar a un gran número de automovilistas.

Tras casi un siglo en Chile, en agosto de este año la marca Esso decidió cerrar sus puertas y dar paso a la brasileña. Pero además de la cifra que tuvo que desembolsar por la marca, la sudamericana invertirá otros US$ 90 millones en un completo cambio de imagen que tardará nueve meses, y que incluye el reemplazo de los On the Run por las nuevas tiendas de conveniencia Espacio 1.

El negocio involucra cerca de 230 estaciones de servicio, el suministro de combustible de aviación a 11 aeropuertos, las actividades de logística y 110 tiendas de conveniencia.

>> Canadiense OTPP toma el control de Saesa

Desde que comenzó el proceso de venta pasaron más de seis meses para llegar a un acuerdo en la venta de Saesa, distribuidora eléctrica que opera entre las regiones del Biobío y de Aisén y que abastece, en total, a casi 640 mil clientes.

¿Los ganadores de la carrera? La AFP canadiense Ontario Teacher's Pension Plan (OTPP), en sociedad con el fondo de Infraestructura de Morgan Stanley (MSI, por sus siglas en inglés). La inversión supera los US$ 870 millones.

Con la operación, la canadiense OTPP suma tres adquisiciones en el país. Antes ya había comprado las sanitarias Essbío y Esval, superando los US$ 1.300 millones de inversión.

>> Santander compra sanitaria Aguas Nuevas

Por varios meses y con distintos interesados, el grupo Solari negoció la venta de Aguas Nuevas, el holding sanitario que controla Aguas del Altiplano, Aguas Araucanía y Aguas Magallanes. Pero sólo en los últimos días de noviembre salió humo blanco.

El fondo español Santander Infrastructure Fund II (SIF II) se quedó con la firma. Y pese a que no se revelaron las cifras de manera oficial, trascendió entre fuentes de mercadoque la operación se cerró en torno a los US$ 300 millones.

Ésta es la segunda incursión en el país de SIF II, que con un tamaño objetivo de 1.500 millones de euros invierte en activos de infraestructura en América Latina y en Europa.

A comienzos de año participó junto con Abertis en la compra del 48% de Autopista Central y del 50% de Rutas del Pacífico, ambas a ACS.


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Felipe Ibáñez, presidente de D&S, es protagonista de la mayor operación del año.
Felipe Ibáñez, presidente de D&S, es protagonista de la mayor operación del año.
Foto:MANUEL HERRERA


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