ECONOMÍA Y NEGOCIOS

Viernes 23 de Enero de 2009

IM Trust lideró la OPA y el estudio Honorato, Russi & Cía. asesoró legalmente a la familia Ibáñez
Hermanos Ibáñez: Que Wal-Mart se asocie con nosotros es motivo de gran orgullo

Finalizó con éxito la operación que marca la llegada a Chile de la mayor empresa del mundo: tomará cerca del 55% de D&S.
Dentro de los próximos 30 días, Wal-Mart lanzará una nueva OPA por cerca del 5% de D&S que queda en el mercado.

A. GONZÁLEZ, R. ZANETTA, F. DEROSAS y J. TRONCOSO

Es, probablemente, la operación empresarial más importante de sus vidas. Los hermanos Felipe y Nicolás Ibáñez Scott podrán decir este 29 de enero que son socios de la empresa más grande del mundo: Wal-Mart.

Ese día, la estadounidense ingresará a la propiedad de D&S, luego de que ayer concluyera con éxito su Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) para entrar a la propiedad de la matriz de la cadena de supermercados Lider.

Pasadas las 22 horas de ayer, y sin entrar en el detalle del cierre de la operación, ambos hermanos hablaron en exclusiva con "El Mercurio".

Felipe Ibáñez (FI): "Nicolás y yo estamos muy satisfechos con el resultado de la OPA habiendo liderado un proceso de gran relevancia para Chile que ha terminado exitosamente".

Nicolás Ibáñez (NI): "Para nosotros es un paso más en la larga trayectoria que hemos impulsado para llevar a la compañía hacia un nuevo umbral, al servicio del país".

FI: "Agradecemos el respaldo recibido de todos los accionistas que nos han acompañado durante los últimos años. Pensamos que han recibido una retribución importante. Les damos, a su vez, la bienvenida a nuestros socios con quienes potenciaremos la compañía al servicio de los hogares chilenos. Incorporaremos las mejores prácticas mundiales y vincularemos más estrechamente a la compañía a los mercados internacionales".

NI: "Queremos recalcar nuestro inalterable compromiso con la compañía, nuestros colaboradores, clientes y proveedores. El trabajo conjunto con Wal-Mart será enriquecedor e irá en beneficio de todos ellos".

FI: "Esta operación constituye un gran respaldo para Chile, particularmente en las condiciones mundiales actuales. El hecho de que Wal-Mart se asocie con nosotros es motivo de gran orgullo y un reconocimiento claro a la acertada conducción económica de la autoridad durante las últimas décadas".

NI: "Wal-Mart ha sido siempre una fuente de inspiración para nosotros y compartimos los mismos valores y espíritu de servicio. Pensamos que es un magnífico socio con quienes trabajaremos en muy buena sintonía".

La operación

El proceso de OPA fue liderado en el plano financiero por IM Trust. El abogado Alberto Eguiguren, de Honorato, Russi & Cía. asesoró a la familia Ibáñez. De hecho, desde los cuarteles generales de este bufete, los hermanos Ibáñez estuvieron toda la tarde monitoreando la OPA. Estuvieron con ellos Nicolás Ibáñez Varela y José Luis Honorato.

A la medianoche de ayer finalizó el plazo para suscribir la oferta por el 100% de la cadena ligada a la familia Ibáñez, operación valorada en más de US$ 2.660 millones.

Al cierre de esta edición, trascendió que la familia Ibáñez retuvo el 40%, mientras que Wal-Mart alcanzó alrededor del 55% de la propiedad de D&S.

No fue necesario que los Ibáñez se desprendieran del 10% adicional que habían comprometido para que Wal-Mart alcanzará el 50,01% requerido como mínimo para declarar exitosa la oferta. Todas las AFP habrían vendido la totalidad de sus acciones de D&S. Las administradoras manejaban cerca del 14% de la propiedad.

Wal-Mart desembolsará en torno a los US$ 1.400 millones. De esto, los hermanos Ibáñez recibirán unos US$ 620 millones, tras enajenar el 23,4% de D&S.

Apenas un 5% de la propiedad de D&S quedó en manos de los accionistas minoritarios, quienes no comprometieron su venta en la OPA.

La ley obliga a un oferente a lanzar una segunda oferta cuando alcanza más de dos tercios de la compañía. En este caso, Wal-Mart firmó con la familia Ibáñez un pacto de accionistas, por lo que en conjunto manejarán el 95% de la propiedad. De ahí que en treinta días más la estadounidense realizará una segunda OPA. Será en las mismas condiciones a la original (US$ 0,408 por papel) y permitirá a quienes permanecieron como accionistas vender ante la futura iliquidez de los títulos.

La historia del "Lider"

La asociación entre Wal-Mart y la familia Ibáñez comandará en Chile a la mayor cadena de supermercados del país. D&S controla cerca de 150 locales en distintos formatos, como Lider, Ekono y Bodega Acuenta, dando empleo a unas 35.000 personas. En 2007, facturó unos US$ 3.825 millones.

Pero más de medio siglo tuvo que pasar para que D&S se convirtiera en el líder que es hoy. Hace 51 años, Manuel Ibáñez Ojeda -padre de Felipe y Nicolás- fundó el primer local Almac, en la comuna de Providencia.

"Incorporaremos las mejores prácticas mundiales y vincularemos más estrechamente a la compañía a los mercados internacionales".

FELIPE IBÁÑEZ

"Wal-Mart ha sido siempre una fuente de inspiración para nosotros y compartimos los mismos valores y espíritu de servicio".

NICOLÁS IBÁÑEZ

"Queremos recalcar nuestro inalterable compromiso con la compañía, nuestros colaboradores, clientes y proveedores".

NICOLÁS IBÁÑEZ

"Esta operación constituye un gran respaldo para Chile, particularmente en las condiciones mundiales actuales".

FELIPE IBÁÑEZ

>> Los cambios que vienen en la empresa

Directorio: Felipe Ibáñez seguirá a la cabeza

A partir del jueves de la próxima semana, serán 5 los representantes de Wal-Mart en el directorio de D&S (compuesto por 9 personas). Uno de los roles clave lo jugará Craig Herkert, quien asumirá como vicepresidente (ver perfil). Por la estadounidense entrarían además José Hernández, John Aden, Héctor Núñez y Wyman Atwell.

Felipe Ibáñez seguirá presidiendo el directorio de D&S. La familia Ibáñez podría nombrar otros tres integrantes, que serían Nicolás Ibáñez, Alberto Eguiguren y Jorge Gutiérrez.

Perú: ¿primer paso de la internacionalización?

Aunque el contrato entre ambas empresas no obliga a que D&S invierta en Perú, sí fija que en caso de crecer en ese país debe hacerse a través de la empresa chilena, o al menos en acuerdo entre ambas partes.

Con la estadounidense en la propiedad y en el directorio, uno de los objetivos clave de la "nueva D&S" es emprender desafíos internacionales. En Perú ya tiene presencia "indirecta", por la participación minoritaria que tiene en la empresa mayorista Alvi -controlada por la familia Villablanca-, que concretó su ingreso al mercado peruano.

Õ Craig Herkert: quién es el futuro vicepresidente de D&S

La próxima semana será clave en el ingreso de Wal-Mart a la propiedad de D&S: para el miércoles está pronosticado el arribo de Craig Herkert, el presidente y CEO de Las Americas de Wal-Mart Stores, quien asumirá la vicepresidencia de D&S. Será acompañado de un equipo de una decena de personalidades de la firma, incluidos los otros ejecutivos que se integrarán a la mesa directiva, más otros personeros del área logística y comunicaciones. El jueves se hará el pago de la operación y a mediodía está previsto el directorio en el que se formalizará la renuncia de la actual mesa, para dar paso a la nueva.

Herkert -quien ocupa su alto cargo en Wal-Mart desde enero de 2004- tiene a su haber una vastísima experiencia en retail. Tras su paso por St. Francis College y Northern Illinois University, Herkert estuvo durante 23 años en Albertson's, en ese entonces, una de las importantes cadenas de retail de Estados Unidos (con base en Boise, Idaho), en la que estuvo hasta el 2000, cuando dio su salto a Wal-Mart, arribando al área operaciones.

Es considerado el brazo ejecutor del vertiginoso crecimiento de Wal-Mart en la región: por ejemplo, con la adquisición en 2005 de las cadenas Carhco en Centroamérica y la de Sonae en Brasil, logros que le valieron al año siguiente ser galardonado como el CEO Internacional del año por LatinTrade, uno de los más prestigiosos eventos del continente.

Desde la vicepresidencia de las Americas es el responsable de las operaciones en 10 países -Argentina, Brasil, Canadá, México, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua y Puerto Rico- al que ahora se sumará Chile. Se trata en total de 2.300 tiendas repartidas en el continente, o sea, la segunda operación más grande después de Estados Unidos.

La visión de Herkert es seguir expandiéndose, pese a la coyuntura de crisis: "Si nos preguntan si hay oportunidades de crecimiento en las Américas en este clima, la respuesta es un rotundo sí", dijo en una conferencia el pasado 3 de diciembre en Miami.

Herkert también ha desarrollado otras facetas: en junio de 2006 el entonces Presidente George Bush lo convocó para integrar North American Competitiveness Council, un grupo de trabajo tri nacional integrado por 30 representantes de Canadá, México y Estados Unidos para promover la integración. Y ha sido miembro del directorio del Council of the Americas, organización de negocios donde también ha compartido con otros líderes del continente.


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Felipe (izquierda) y Nicolás Ibáñez Scott (derecha) concretaron su asociación con Wal-Mart. En las oficinas de sus abogados (Honorato, Russi & Cía.), los hermanos monitorearon hasta tarde el éxito de la operación. En la foto, poco antes de la medianoche.
Felipe (izquierda) y Nicolás Ibáñez Scott (derecha) concretaron su asociación con Wal-Mart. En las oficinas de sus abogados (Honorato, Russi & Cía.), los hermanos monitorearon hasta tarde el éxito de la operación. En la foto, poco antes de la medianoche.
Foto:JOSÉ MOLINA


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